今日A股经历了昨日的大跌宣泄后,空头势力有所减弱。
对于A股接下来的走势,建议投资者还是保持谨慎的态度。现在市场情绪十分悲观,对于人民币贬值、外围不可控因素的担忧在不断上升。尚不易把仓位加的过满,有业内人士指出,反转和反弹的区别还是很明显的。
空头能量有所衰弱
经过黑色星期一的渲泻之后,空头能量有所衰弱。故在周二,多头略有自救迹象出现,不仅仅是油气股的逞强,而且还有类似于德新交运这样的“妖股”直驱涨停。如此就使得短线A股有所企稳。
不过,好坏消息总是相伴出现。医药股再度出现极度分化的态势,健友股份等个股出现了直线冲击跌停板的态势。这些信息就说明了行业剧变对个股估值有着强大的重估引导能力。而目前来看,由于复杂的格局的变化环境以及我国经济政策的调整,部分行业格局也处在剧变的前夕,不排除在智能手机产业链等领域,出现类似于医药股的急剧分化的格局。
所以,在目前A股市场所处的大背景下,尚不宜将仓位加到7成以上的重仓位。毕竟行业格局的剧变,可能会使得相关上市公司的行业投资逻辑出现方向性的变化。
对于未来的股市走势,我们建议投资者还是保持谨慎的态度。现在市场情绪十分悲观,对于人民币贬值、外围不可控因素的担忧在不断上升。可能进一步加大市场的悲观情绪,从而使得股市继续下行。
两因素决定A股四季度走势
毕竟悲观的因素还在,首先,去杠杆效果显现,房地产压力加大。财新中国9月制造业PMI为50,落在荣枯分界线上,创16个月新低。同时,大型房地产商纷纷展开了降价促销活动,显示房地产销量的下降,已经开始严重影响房地产商的现金流情况,房地产商不得不开始降价加快现金流回流速度,这将会给房价产生较大的下跌压力。

(数据来源:wind)
而央行释放的流动性,将会和7月下旬的税期形成对冲,银行体系的流动性总量将不变。长期来看,降准将会进一步加大人民币的贬值压力,人民币兑美元汇率游走在7的边缘,这将给股市造成负面影响。


外部环境来看,原油价格上行及美国处于“加息”通道。美元指数走高,新兴市场货币整体承压,受美国强劲经济数据提振,美国国债收益率上行,进一步推升全球资金回流美国;总体来看,2018年是多事之年,A股市场整体承压,无论“外部环境”还是“内部环境”,均存在较多制约市场风险偏好回升的因素。
当然,如果这些数据非常好,A股打个漂亮的翻身仗还是轻而易举的。第一点,随着监管层政策作用的体现,信贷数据可能会大幅好转。第二点,10月底A 股三季报公布,A 股的盈利下降幅度可能会低于市场预期。只有表现良好的信贷和盈利数据,才能扭转市场现在的悲观预期,从而带来反弹机会。
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