8月2日(纽约尾盘),全球金融市场再次陷入混乱,从股市、原油,到黄金、美债,再到部分新兴市场货币,美元大幅贬值,恐慌指数VIX涨幅扩大、并超过20%,刷新日高至19.44。
道琼斯指数也从盘中高点下跌超过600点;美债收益率集体大跌,短债收益率更是惨跌,其中,美国10年期基准国债收益率下跌12.09个基点,报1.8935%,盘中一度跌约14个基点,刷新2016年11月以来最低点。
国际油价也暴跌近8%,创下逾2015年崩盘以来最大跌幅。WTI 原油期货收跌4.63美元,跌幅7.90%,创2015年2月份以来最大单日跌幅,报53.95美元/桶。布伦特原油期货收跌4.55美元,跌幅6.99%,创2016年6月份以来最大单日跌幅,报60.50美元/桶。
与此同时,做为传统避险资产的黄金价格急升近2%,至1440美元;ME比特币期货BTC 9月合约收涨335美元,涨幅超过3.31%,报10450美元,新西兰10年期国债收益率跌9个基点,刷新历史低点至1.36%,追随隔夜欧美国债收益率和美国股市大跌的表现。
我们注意到,在美联储降息史上,只有1987年10月股市在第一次降息的那天下跌了,稍早前(8月1日),美联储刚刚宣布近10年来的首次降息,意味着向全球市场发出了金钱转向信号,但是美联储主席鲍威尔在声明的两句话还是震惊了金融市场:“这不是一长串降息的开始”,“不要以为我们再也不会加息了”。
事实上,当前全球金融体系的关联性比以前任何时刻都要高,从这一角度来说,我们似乎比2008年金融危机前夕更为脆弱,所以,这个世界的经济和资产价格市场看起来很强大似乎拥有超级的力量,但其实,世界的金融市场危机或正在发酵中。
比如,近大半年以来,在美元意外强势并持续高位徘徊,在油价上涨的同时,新兴市场却陷入风暴,特别在近日,全球市场风险厌恶情绪再度升温,从股市、楼市、债市到石油市场都普遍出现下跌,与此同时,投资者现在开始认为美国经济正接近见顶,这从近期长短期限的美债收益率曲线倒挂现象进一步加深中得到了强调。
对此,全球最大对冲基金桥水的创始人近日在接受彭博采访时指出,现在的金融市场和世界环境都和上世纪30年代世界经济大萧条时期的相似,他预计美元影响会削弱,而其他货币会崛起,数据所示,在过去60年里,每次经济衰退之前,收益率曲线都会出现倒置,不过,现在的市场数据情况看起来似乎更加糟糕。
同时,全球也正在发生一轮债券抛售潮,不仅是美债市场,欧洲新一轮的债券抛售潮似乎也已经来到,外媒认为,全球金融市场在这些方面也存在经济风险,这些会引发金融危机的4大风险包括:全球债务已经超过182万亿美元;全球无资金储备的负债高达250万亿美元,这笔负债无法兑现;美国经济资不抵债,只有被高估的美元在苦苦支撑;大多数工业化国家只有在量化宽松政策下才能生存,这不是长远之计。
对此,独立分析师Michael Snyder也在CNBC上警告称,新的一场经济危机似乎近在眼前,Snyder认为,有6大迹象表明下一场全球经济危机正在酝酿,这些风险包括:美国国债是大萧条以来最差的;聪明钱逃离股市的速度,达到2008年前夕以来最快;穆迪警告称,美国企业的垃圾债违约的巨大浪潮即将来临;根据FDIC,今年二季度问题银行资产规模已经增长了两倍以上;同时,抵押贷款利率触及七年高点,且升势为近50年来最快,这将令房地产和住房两大行业遭受损伤;最后一点是,当前的美国市场我们正处于零售商店倒闭潮中最糟糕的一年。
对此,知名投行高盛称,是时候该加大现金配置了,因为,现金正在提供经通胀调整后的正回报,降低风险或许是明智之举,根据路透在8月1日发布的对500多位分析师(包括欧洲、美国、英国和日本等市场)的调查结果显示,全球经济增长停滞不前的状况有加剧的风险,尽管预计主要央行将进一步降息或放松政策。受访分析师对全球经济增长前景依然感到担忧,而“小心再小心”已经成为全球基金经理人7月的行为准则,建议持有股票配比降至2017年初以来最低,同时现金持仓则是升至五个月来最高。
而Libor-OIS利差接近十年以来最阔水平更是向我们发出了一个明确的信号:现金与实物为王的时间窗口或已经开启。数据显示,2019年初全球股票平均建议配比为48.5%,这是一年来最高,但之后逐步下调,7月的股票配比数字则创2017年3月以来最低。
而华尔街投资大鳄罗杰斯也在二周前建议投资者要为最坏的情况做准备,因为,美国的金融市场每隔4至8年就会出现一次问题,而从08年到现在,还没有发生过严重的问题,他称,唯一的幸存者将是那些知道自己做什么的投资者,保护自己的唯一方法就是投资自己所熟知的领域,对于投资者来说,多听听上面这些来自市场的警告声并没有坏处,同时,BWC中文网也在不同的场合强调,这也是需要读者朋友们牢记的。
事实上,这也是现金为王的时代最核心的一点,我们需要等待再次出现重要周期买点,桥水创始人达利欧进一步为我们做了解释,整个世界经济都在用杠杆做多,但是,低利率、收购和股价上涨不会持久,我们更要为预期回报下降做准备,你要预计到回报下降、收税增加,此时,唯一的办法就是设法均衡投资组合,在不稳定的市场环境中更是如此。(完)